近期美国、欧盟密集调整关税政策，对中国家电企业出海形成持续扰动。美国2月初宣布取消小额包裹关税豁免的政策因执行问题短暂叫停，但仍释放出加征关税的长期信号；欧盟同步收紧对跨境电商的监管，取消150欧元以下商品免税规则。尽管短期政策反复，但关税成本上升已成行业共识。在此背景下，以直邮模式为主的跨境电商平台面临生存压力，而具备供应链自主可控能力的企业则展现出结构性优势。

一、关税豁免收紧：直邮模式首当其冲

跨境小包红利消退：过去十年，中国通过直邮模式出口美国的包裹数量激增。2015-2024财年，美国“最低限度”关税豁免的申请量从1.39亿件飙升至13.6亿件，依赖该规则的Temu、等平台通过低价策略迅速扩张。但欧盟新规要求对价值低于150欧元的包裹征收关税及处理费，以售价50欧元、税率15%的商品为例，单件成本将增加7.5欧元，日均发件1000单的卖家年处理费额外支出逾36万欧元，部分企业综合成本或抬升30%-50%。

物流效率与合规成本双压：海关监管升级将延长物流周期3-5天，冲击独立站和高时效性商品。以深圳某3C卖家为例，欧盟订单毛利率因关税申报、商品认证等费用从25%降至8%，被迫削减50%长尾SKU以维持现金流。这表明，依赖政策红利的低价模式在合规成本攀升下面临重构，部分中小企业或退出市场。

平台型企业的分化机遇：与直邮企业相比，通过亚马逊等三方平台合规纳税的出海企业（如安克创新、石头科技）受冲击较小。成本端压力削弱了中小卖家的价格优势，头部企业有望通过品牌溢价和海外仓布局进一步扩大份额。例如，海外仓模式可将物流时效缩短至3天内，同时规避小包直邮的关税风险，推动行业集中度提升。

二、供给侧优势：中国制造主导全球产能

全球供给格局稳固：中国白电、厨电产能占全球65%以上，空调制造份额超60%，微波炉等品类产能占比超50%。2023年国内空冰洗产能近6亿台，叠加压缩机、电机等核心零部件产业链的协同优势，中国家电企业已在成本与规模上建立壁垒。即便加征10%关税，部分品类仍具备价格竞争力。例如，中国空调出口均价约为欧美本土产品的60%-70%，成本优势可部分消化关税冲击。

头部企业抗风险能力强化：在关税扰动下，行业准入门槛提高倒逼低效产能出清。以格力、美的为代表的头部企业通过海外建厂、数字化供应链管理降低关税影响。例如，美的在全球拥有30余个生产基地，可灵活调整产能布局；海信家电依托东南亚工厂向欧美出口，规避部分关税限制。这种“产地多元化+供应链自主可控”的策略，成为对冲政策风险的关键。

结构性替代空间显现：欧盟等市场对高能效家电的需求上升，与中国企业技术升级形成共振。以热泵为例，欧洲市场2023年进口量中中国占比超60%，关税成本可通过产品溢价转移。此外，海外品牌在中小家电领域的份额持续被中国ODM厂商蚕食，如新宝股份为多个国际品牌代工，订单稳定性较强。这一趋势表明，技术迭代与产能优势将支撑中国企业在全球产业链中的不可替代性。