来源：雪球App，作者： 老刘该睡觉了，（https://xueqiu.com/4026867340/237558498）

这两天在头条和抖音上刷到不少反思炒股的视频，很多投资人都把炒股亏损的原因归咎于“未设止损线”。看了他们持有的个股我瞬间就明白了，基本都是前期追热点被套，但又因为深受“价值投资”理念影响从而不愿意斩仓，于是随着时间推移浮亏也越来越多。然后他们在反思时就得出了结论：以后一定要设止损线。

反思是对的，但反思的结论错了。他们不是亏在未设止损线上，而是把热点当价投，把短线逻辑当做了长线逻辑。这种情况在散户中是非常普遍的，因为散户信息渠道非常闭塞：一来，接触到的信息量少，导致没有分辨短期和长期逻辑的能力；二来，接触信息的时点也相对滞后，导致只能接触到较为热点的信息。这就是为何从没听说散户能靠消息炒股赚钱，但听消息炒股亏钱的一抓一大把。

当然，凡是都有例外，比如20年初炒疫情题材本以为是一个事件驱动型的短线逻辑，但没成想最终演变成了三年长线逻辑。这种是属于超出认知范围外的小概率事件，但对于没有信息辨别能力的散户仍具有很强的诱导性。比如说，现在还在把抗原和中药题材当价值或者成长股炒的，明年在反思时大概率也会得出“一定要设止损线”的结论。