在《2019年寿险公司利润排行榜，日赚6.6亿，翻1.8倍！》一文中，我们带大家从盈利的角度看了各家寿险公司的经营情况，但规模、风险管理等方面的综合能力呢？

“保费增速”、“ROE”、“偿付能力充足率”、“财务杠杆”、“总资产”五个方面看综合实力谁家最强

1992年9月，友邦保险作为中国对外开放以后，第一家经批准进入中国保险市场的外国保险公司，在上海设立分公司。最先引入寿险代理人制度，并迅速为国内寿险业所采用。

然而，由于分支机构的限制，加上外资保险公司普遍发展缓慢等因素，友邦保险的规模和增速，一直难以和中资保险公司抗衡。

①乘上外资东风，拓机构，“分转子”

自从2017年提出保险业加大对外开放，以及保险姓保回归保障本源之后，外资公司得以迎来又一春。2019年初，在促进京津冀保险业协同发展的政策支持下，友邦在天津河北两地增设营销服务部。

2019年底，友邦已经申请设立友邦人寿注册资本37.78亿元，拟由友邦保险在华分公司，改为子公司，如果获批则有望助力友邦分支机构的扩张，为保费规模的稳步增长奠定基础。

在增速稳步增长的同时，最值得关注的是友邦的盈利能力，ROE从2017年的17%，一路飙升至2019年的53%，称霸寿险业ROE排名第一。

正是在规模和盈利能力，双向加持之下，友邦保险超过了平安寿险，成为寿险公司最具竞争力的公司！

平安的盈利能力，在保险业是毋庸置疑的强，从上图可以看到，平安寿险的ROE连续两年在40%左右，一直以来都是寿险业盈利能力最强的公司。

虽然，由于平安已经在2019年执行I9，投资收益的口径与其他公司不同，导致2019年ROE低于友邦，屈居第二。

但平安持续多年的高盈利仍旧是很多寿险公司不能望其项背的。

②迎战改革期，增速下降

自从2019年，困扰平安寿险的最大问题就是增速，虽然老六家在2019年的增速都相对低迷，平安寿险的增速在其中还算略高，但却低于寿险行业，与其往日超行业的发展背道而驰。

2020年，在不主打开门红和新冠疫情的双重压力之下，平安寿险一季度保费仍旧负增长，参见《一季度首份保费榜单：国寿继续称霸，人保、平安掉头，新华快速增长》。

对于平安寿险来讲，之所以屈居第二，全是因为保费增速拖累~

其实，在平安寿险身上的问题，也是大型寿险公司的通病。

千亿＜行业＜中型＜小型

②ROE:

千亿＞行业＞中型＞小型

从上图不难看到，盈利能力上，千亿级公司（老六家+华夏）可谓是一军称霸，ROE远超行业5个百分点，而中小型寿险公司盈利能力全部低于行业。

但是，保费增速的角度看，却是截然相反，千亿级寿险公司是唯一低于行业增速的一群，而中小寿险公司的保费增速则全部超越行业。

这一点，在保险业来讲可以说是几乎成为一个定式，大型险企占据绝大多数的市场份额，话语权最大盈利能力也最强，而中小险企为了变强，则只能想办法先变大，用利润换空间。

“保费增速和盈利能力，两者难以兼得”，可以说几乎成了大型险企的困扰，中小险企的无奈。

保费增速的行业中位数比均值高，也就是说有一半的公司增速比行业高，可见部分寿险公司的增速有多疯狂，具体可以看后面增速排名榜，看看多少公司保费增速超过100%！

然而，盈利能力却截然相反，ROE的中位数仅为3.64%，远低于行业均值，即使是在2019年投资和税优的双重利好下，也未能缩小大公司与中小险企的盈利能力差距。

②对标行业均值和中位数，比一比

“13精”在整理竞争力排名榜的时候，还对行业整体的ROE和财务杠杆等指标进行了均值和中位数的计算，以便大家按照自己公司的相应指标与之对应。

看看你家的指标情况

是跑赢了均值？

还是跑赢了中位数？