前情回顾：镍期货遭遇“黑色星期一”
3 月 8 日，伦敦金属交易所（LME）鎳期货价格暴涨超 250%，创历史新高，随后触发交易所紧急熔断机制，市场一度陷入混乱。随后镍期货价格一路狂泻，一度跌停 15%，创下 2018 年以来的最大单日跌幅。
镍期货暴跌的原因
- 俄罗斯供应担忧缓解：由于俄罗斯是全球主要的镍生产国，此前市场担忧俄罗斯供应中断会推高镍价。但目前看来，俄镍供应并未受到太大影响，缓解了市场担忧。
- LME 调整保证金要求：LME 在镍价暴涨后大幅提高了保证金要求，导致部分投机者不得不平仓出逃，引发抛售潮。
- 全球经济放缓预期：市场担忧全球经济放缓将降低对镍等金属的需求，从而抑制镍价上涨。
镍期货大跌对股市的影响
利空部分：
- 镍相关行业股票受挫：镍期货暴跌直接利空镍生产、冶炼等相关行业的上市公司。这些公司的业绩可能受到镍价下跌的影响，进而拖累股价表现。
- 资源股承压：镍期货的大跌可能引发其他资源类商品价格下跌，从而对资源股板块形成利空。
- 市场情绪恶化：镍期货的剧烈波动可能会打击市场信心，导致投资者的风险偏好下降，进而影响整个股市的情绪。
利好部分：
- 下游用户成本降低：镍期货暴跌将降低镍的采购成本，利好使用镍作为原材料的行业，例如不锈钢、汽车制造等。
- 通胀压力缓解：镍是制造不锈钢和其他金属合金的关键原材料。镍价的下降有助于缓解通胀压力，对宏观经济发展有利。
- 消费信心提振：镍价下跌可能降低消费者的商品购买成本，从而提振消费信心，间接利好消费类股票。
具体到个股，不同行业的上市公司受镍期货大跌影响也不同。
- 利空个股：金川集团、青山控股、华友钴业等镍生产企业；永兴材料、洛阳鉬业等镍冶炼企业。
- 利好个股：青山纸业、张家港保税区、上海建材等不锈钢制造企业；吉利汽车、比亚迪等汽车制造企业；美的集团、海信家电等家电制造企业。
投资者应对策略
在镍期货大跌之后，投资者应理性分析市场情况，把握投资机会。
- 谨慎投资相关行业：谨慎投资镍生产、冶炼等相关行业，关注相关公司的基本面和业绩表现。
- 关注下游受益行业：重点关注使用镍作为原材料的下游行业，如不锈钢、汽车制造等，这些行业可能会因镍价下跌而受益。
- 密切关注市场情绪：密切关注市场情绪变化，避免情绪化操作。
- 采取组合投资：通过组合投资，分散投资风险，抵御市场波动带来的影响。
镍期货的大跌既有利空因素，也有利好因素。投资者应理性分析市场情况，把握投资机会。谨慎投资相关行业，关注下游受益行业，密切关注市场情绪，采取组合投资。