日前，多家行业媒体报道，次高端的王者品牌——剑南春水晶剑，原定于3月1日定期涨价，今年将不再涨价！这一反常决策引发行业热议：作为年销约4800万瓶的“宴席之王”，水晶剑为何在白酒行业高端化浪潮中按下“暂停键”？
背后折射的不仅是企业策略的调整，更是行业周期与消费逻辑的深层转向：这是行业调整期企业权衡短期利润与长期战略的结果，反映了白酒行业从“规模扩张”向“价值深耕”的转型趋势。
现实的选择
水晶剑涨价惯例暂停背后，或是因消化库存与修复渠道利润成当务之急。
自本轮行业调整以来，与多数企业一样，剑南春营收增速出现放缓，库存压力成为核心掣肘，水晶剑终端成交价长期低于指导零售价。根据北京商报2024年2月报道，彼时水晶剑单瓶售价为425—480元不等。
酒行业酒类核心产品价格平台——今日酒价2025年2月26日最新报价显示，水晶剑价格批发价只有410元/瓶，叠加税费、物流、人工等成本，意味着其产品价格与一年前几乎相差不大。
必须指出的是，这种情况并非剑南春一家企业如此，价格倒挂普遍，出厂价与终端价的“剪刀差”的现象，出现在调整下的酒类市场。
对于包括剑南春在内的企业而言，即便厂家尝试通过返利、红包等形式补贴渠道，但“薄利多销”模式下，渠道商利润空间持续压缩，抛货去库存成为无奈选择，从而形成了一定的渠道矛盾。
在行业调整尚未出现明显转暖信号之时，水晶剑的涨价惯例暂停，或正是为了解决上述问题：相较于提价后的“虚高价格”，还不如让渠道保持现行价格，从而有效实现去库存。
内卷的市场
对于剑南春来讲，水晶剑涨价惯例暂停也有着市场竞争加剧的原因。
当前，水晶剑所在的400-500元次高端价格带正遭遇双向夹击：一方面，习酒窖藏1988、红花郎15等高端产品价格下探，已低于水晶剑的价格，性价比凸显；另一方面，电商平台低价补贴，加之部分经销商未能严格执行厂家市场秩序规范举措，正持续冲击价格体系。
显然，此时若继续涨价，消费者可能转向竞品，进一步削弱水晶剑的市场份额。
这从一定程度上又折射出剑南春当下之困：水晶剑占剑南春销售比例较高，而剑南春其他高端产品尚未取得优势市场优势，对比、等已站稳千元价格带的品牌，剑南春在高端市场缺乏“第二增长极”，结构性风险凸显。
高端化受阻与竞品挤压和“大单品依赖症”隐忧之下，水晶剑涨价惯例暂停也是现实之选。
从“涨价潮”到“稳价共识”
水晶剑暂停涨价惯例，或解开白酒行业当下的困境。
白酒行业自2023年进入调整期，消费者对价格敏感度提升，在不缺酒的白酒市场，不缺乏虎视眈眈的竞品，大多数白酒品牌都有着很高的消费者价格弹性。根据需求曲线模型，在需求收缩期强行涨价可能导致销量滑坡，稳价保量成为更优策略。
或许正是因此，越来越多白酒企业选择停货，甚至主动调低增长目标，剑南春的决策符合行业共识。博弈论中的“囚徒困境”在此显现：若酒企集体涨价可能引发市场萎缩，但单方提价则面临渠道反噬，稳价成为存量竞争下的理性选择。